新浪分分彩和值计划欢迎您的到來!

                          金融知識網-股票開戶配資,股票基金入門基礎知識,新手學習

                          什么是股票轉債 轉債股利好還是利空

                          發布時間:2019-07-07 15:52:40 來源:[db:來源]
                          股市中有一種術語叫股票轉債,這一股票名詞解釋為一種可以在特定時間、按特定條件轉換為普通股票的特殊企業債券。它是可轉換公司債劵的簡稱,可轉換債券兼具債券和股票的特征。

                          股票轉債作為一種低利息的債劵有著固定的利息收入,投資者可以通過實現裝換的方式獲得出售普通股的收入或者股息收入。股票轉債最大優勢在于它結合了股票與債劵的優點,股票的長期增長潛力和債劵的安全與收益固定。

                          投資是一種風險活動,既然股票轉債是一種投資,它也不例外會有風險,進行股票轉債投資時投資者要承擔股價波動的風險,股價波動對轉債所造成的影響極大,直接影響了投資者的收益,同時利息損失的風險也很大,我們都知道利率對股票市場的影響有多巨大,當股價下跌到低于轉換價格時,轉債投資者就會被迫轉為債劵投資者,股票轉債的利率要比同級的普通債劵利率低,所以投資者編會因此受到損失。

                          投資者在進行股票轉債時一定要選擇好投資策略,選股技巧很重要,在市場形勢利好時,轉債隨市場的價格上漲,當漲到超出其成本價時,是賣出股票轉債,直接獲取收益的大好時機,但如果市場顯示疲態,股票轉債與發行公司的股票價格都呈下降趨勢,進行股票指數的計算所得出結果也不樂觀,賣出股票轉債或轉債成為股票也都不劃算的情況下,投資者可選擇作為債券獲取到期的固定利息。如果股市重現強市或者公司的業績樂觀,股價上漲,投資者可將轉債變為股票。

                          轉債,全名叫做可轉換債券(Convertible bond;CB)

                          以前市場上只有可轉換公司債,現在臺灣已經有可轉換公債。

                          簡單地以可轉換公司債說明,A上市公司發行公司債,言明債權人(即債券投資人)於持有一段時間(這叫閉鎖期)之后,可以持債券向A公司換取A公司的股票。債權人搖身一變,變成股東身份的所有權人。而換股比例的計算,即以債券面額除以某一特定轉換價格。例如債券面額100000元,除以轉換價格50元,即可換取股票2000股,合20手。

                          如果A公司股票市價以來到60元,投資人一定樂於去轉換,因為換股成本為轉換價格50元,所以換到股票后利即以市價60元拋售,每股可賺10元,總共可賺到20000元。這種情形,我們稱為具有轉換價值。這種可轉債,稱為價內可轉債。

                          反之,如果A公司股票市價以跌到40元,投資人一定不愿意去轉換,因為換股成本為轉換價格50元,如果真想持有該公司股票,應該直接去市場上以40元價購,不應該以50元成本價格轉換取得。這種情形,我們稱為不具有轉換價值。這種可轉債,稱為價外可轉債。

                          乍看之下,價外可轉債似乎對投資人不利,但別忘了它是債券,有票面利率可支領利息。即便是零息債券,也有折價補貼收益。因為可轉債有此特性,遇到利空消息,它的市價跌到某個程度也會止跌,原因就是它的債券性質對它的價值提供了保護。這叫Downside protection 。

                          至於臺灣的可轉換公債,是指債權人(即債券投資人)於持有一段時間(這叫閉鎖期)之后,可以持該債券向中央銀行換取國庫持有的某支國有股票。一樣,債權人搖身一變,變成某國有股股東。

                          可轉換債券,是橫跨股債二市的衍生性金融商品。由於它身上還具有可轉換的選擇權,臺灣的債券市場已經成功推出債權分離的分割市場。亦即持有持有一張可轉換公司債券的投資人,可將債券中的選擇權買權單獨拿出來出售,保留普通公司債?;虺鍪燮胀ü緜?,保留選擇權買權。各自形成市場,可以分割,亦可合并??梢匀我獠鸾饨M裝,是財務工程學成功運用到金融市場的一大進步。


                          轉債股利好還是利空

                          首先可轉債具有債權和期權的雙重屬性,其持有人可以選擇持有債券到期,獲取公司還本付息;也可以選擇在約定的時間內轉換成股票,享受股利分配或資本增值。那轉債股利好還是利空呢?關于轉債股利好還是利空,一起了解一下。


                          轉債股利好還是利空轉債股利好還是利空

                          1、債權性。和其他債券一樣,可轉換債券也有規定的利率和期限。投資者可以選擇持有債券到期,收取本金和利息,這是分析轉債股利好還是利空的要點之一。

                          2、股權性??赊D換債券在轉換成股票之前是純粹的債券,但在轉換成股票之后,原債券持有人就由債權人變成了公司的股東,可參與企業的經營決策和紅利分配。

                          3、可轉換性。這是分析轉債股利好還是利空的重點,可轉換性是可轉換債券的重要標志,債券持有者可以按約定的條件將債券轉換成股票。

                          轉股權是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權??赊D換債券在發行時就明確約定債券持有者可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股股票。如果債券持有者不想轉換,則可繼續持有債券,直到償還期滿時收取本金和利息,或者在流通市場出售變現。

                          根據以上對“轉債股利好還是利空”的解釋,可以清楚的看到,可轉債股是在大多數情況下是利空,將債券轉換成公司的普通股股票,就是擴容。那轉債股對A股股價有什么影響呢?

                          轉債股對股價的影響:
                          客觀講,這是一個“多贏”的局。這些股權誰會買呢?應該是兩類。

                          第一,養老金社保來“墊底”。 第二,專門成立的私募來接盤。無論誰接,最后都是需要與A股對接變現。要完成整個流程,就要保證A股的估值水平只能高不能低,就要保證來一波“人造牛”,否則,所謂市場化的“債轉股”就曲高和寡了。

                          通過債轉股,提高權益占比,在一定程度上降低整個社會的杠桿率水平。同時國內的供給側改革必然伴隨著企業(主要是國有企業)的重組、整合,在這過程中銀行不良將加速暴露,此時一刀切的抽貸并不是好的處理方式。而以債轉股的形式一方面給企業重組、整合以喘息之機;另一方面,在經濟形勢好轉之后為銀行帶來豐厚回報。
                          ?

                          今日股市熱點
                          新浪分分彩和值计划