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                          金融知識網-華興源創,邱鎮

                          華興源創 邱鎮 從華興源創第一股的誕生,透視中國科創的速度與內核

                          發布時間:2019-07-09 18:36:20 來源:紅刊財經
                          華興源創 邱鎮
                          原文標題:從華興源創第一股的誕生,透視中國科創的速度與內核
                          原文發布時間:2019-06-20 13:56:04
                          原文作者:紅刊財經。
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                          華興源創 邱鎮

                          6月13日,中國科創板正式開板,6月19日,科創板第一股出爐,華興源創拿到科創板001號代碼。

                          據悉,華興源創6月18日剛剛注冊生效,次日即于上交所披露首次公開發行股票并在科創板上市發行安排初步詢價公告及上市招股意向書,其股票代碼為688001。本次發行初步詢價時間為6月21日至6月24日,6月27日為網上網下申購日,7月1日網下配售投資者配號,7月3日公布發行結果。

                          華興源創第一股的誕生,也正式宣告了中國科創板開始真正啟動。

                          84天見證中國“科創速度”

                          在所有人的翹首以盼中,中國迎來了自己的科創板第一股,華興源創也憑借001的身份迅速成為了萬眾矚目的焦點。

                          大家發現,從3月27日受理,到6月11日的審議通過,再到6月13日科創板開板,最后到6月18日晚間上交所官網顯示華興源創科創板注冊生效,科創第一股的上市速度只有短短的84天。

                          華興源創創造的這一上市速度,無疑讓世界見識了中國的“科創速度”,和中國科創興國的決心。

                          這同時也意味著,華興源創僅用了84天就在多大123家候選的科創公司名單中脫穎而出,迅速奪得了頭魁,這樣的速度著實羨煞了所有正在排隊上市的企業。

                          從華興源創第一股的誕生,透視中國科創的速度與內核

                          來源:華興源創招股說明書

                          因此,6月19日這一天的主角,無疑是彎道超車成為科創板第一股,榮獲科創001號的華興源創公司。隨著科創第一股誕生消息的引爆,所有專業投資者都異常興奮,甚至歡呼雀躍,隨著華興源創6月27日打新日的公布,很多投資者都開始埋頭努力研究如何能在萬分之6.2的中簽率中成功被幸運“砸中” ,進而順利打新入股,享受中國科創速度和科創紅利。

                          從華興源創第一股的誕生,透視中國科創的速度與內核

                          來源:華興源創招股說明書

                          “科創第一股”的科創內核

                          123家科創名單中,華興源創不是第一家被受理的,也不是第一家上會、過會的,卻可以彎道超車榮獲科創第一股殊榮,是什么優勢讓它脫穎而出?很多財經大V、專業財經媒體、自媒體等紛紛對華興源創進行了密集報道,這當中有肯定也有質疑,其中,筆者注意到了一篇自媒體發文《科創板1號華興源創,五百多次號稱芯片,但收入占比僅千分之二,涉嫌嚴重欺騙!》,文中質疑華興源創的“科創屬性”。

                          為此,筆者特別翻看了華興源創的招股說明書對其進行了“研究”。招股書顯示,華興源創主要從事平板顯示及集成電路的檢測設備研發、生產和銷售。公司主要產品應用于LCD與OLED平板顯示、集成電路、汽車電子等行業。目前公司主要客戶包括蘋果、三星、LG、夏普、京東方、JDI等行業內知名廠商。從中,我們不難發現,從產品應用行業,再到蘋果、三星等主要客戶的產品使用屬性,都是世界當前科創前沿的代表。

                          同時,筆者了解到,華興源創從事的平板顯示及集成電路測試設備業務屬于知識密集型、技術密集 型行業,代表著工業測試技術的最高水平。其中平板顯示檢測行業,目前新型顯示器正面臨從 LCD 向柔性 OLED 產品結構調整升級換代周期,而柔性OLED的1-1-32關鍵檢測設備被國外廠商數家企業所壟斷,國內多家平板顯示廠商正加大力度在建和規劃柔性 OLED 制造線,其中如柔性 OLED 的顯示驅動及 Mura 補償等核心檢測技術國內一直處于缺乏經過大批量量產驗證的成熟解決方案。而華興源創經過多年積累,形成了較強的研發能力,在柔性OLED的Mura補償技術、柔性OLED的顯示與觸控檢測技術、柔性OLED的機器視覺檢測技術、移動終端平板顯示屏的移栽平臺、移動終端電池管理系統芯片測試技術、超大規模數?;旌闲酒瑴y試平臺等技術方面具有較強的市場競爭力。

                          從華興源創第一股的誕生,透視中國科創的速度與內核

                          來源:華興源創招股說明書

                          從財務指標來看,據招股說明書顯示,華興源創2016年至2018年實現營業收入分別為5.16億元、13.7億元、10.05億元,實現歸屬于母公司的凈利潤1.8億元、2.1億元、2.43億元,其中,研發費用投入分別為4771.98萬元、9350.78萬元、1.39億元,研發費用占營業收入的比重分別為9.25%、6.83%、13.78%可以看到,其研發投入一直處于高位,且逐年增加,這是科創板注重因素之一,更是科創屬性可持續的核心因素。

                          同時,從招股書中,筆者還興奮地發現,目前華興源創集成電路領域相關檢測業務已成為公司主營業務的重要組成部分,公司自主研發的超大規模 SOC 測試機目前已交付多家標桿客戶驗證、針對射頻芯片測試的測試板卡正在研發試做過程中,電池管理系統芯片檢測設備已經獲得國際知名消費電子企業認證,且已與多家客戶簽訂 訂單,總金額超過 3 億元,相關檢測設備已陸續交付。預計 2019 年集成電路檢測領域的收入將大幅增加,為華興源創貢獻新的利潤增長點, 進一步增強公司綜合實力及核心競爭力。

                          從華興源創第一股的誕生,透視中國科創的速度與內核

                          來源:華興源創招股說明書

                          此次,華興源創IPO募集的近10億元的資金,也主要是用于平板顯示生產基地建設項目、半導體事業部建設項目,以及補充流動資金等。公開資料顯,平板顯示生產基地項目總投資3.99億元,半導體事業部建設項目總投資2.6億元。

                          需要了解的是,集成電路測試設備行業,用于超大規模 SOC 芯片及存儲類芯片測試的測試機幾乎全部被美國及日本等少數廠商壟斷,國內幾乎全部依賴進口。而華興源創正通過持續不斷地提升核心技術,打造中國自有知識產權的平板顯示及集成電路測試設備,使中國的電子行業測試技術趕超國際先進水平。

                          對此,華興源創表示,未來公司將繼續在數字信號處理芯片、射頻芯片與數?;旌闲酒淖詣踊瘻y試方面加大研發投入和技術研發,打破國外廠商的壟斷,服務于我國集成電路行業的技術進步和產品創新,實現進口替代、突破技術封鎖、維護國家安全、促進產業發展,也為公司提供了新的利潤增長點。


                          華興源創 邱鎮
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