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                          金融知識網-華興源創電子廠

                          華興源創電子廠 科創板電子設備系列之:華興源創

                          發布時間:2019-07-09 18:36:35 來源:東方財經網
                          華興源創電子廠
                          原文標題:科創板電子設備系列之:華興源創
                          原文發布時間:2019-05-10 12:38:20
                          原文作者:東方財經網。
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                          華興源創電子廠

                          機構:華鑫證券有限責任公司 研究員:楊靖磊

                          公司是國內檢測設備與整線檢測系統解決方案提供商。截止5月9日,科創板已受理企業達103家,其中電子設備類公司眾多,代表性的有創鑫激光、新光光電、華興源創等。本期我們介紹電子設備企業華興源創。公司是國內檢測設備與整線檢測系統解決方案提供商,主要從事平板顯示及集成電路的檢測設備研發、生產和銷售,公司主要產品應用于LCD與OLED 平板顯示、集成電路、汽車電子等行業。

                          公司專注于平板顯示檢測和集成電路測試設備領域。平板顯示檢測是平板顯示器件生產各制程中的必備環節,公司在平板檢測領域掌握精密測試用壓接技術、對位技術等應用技術,運用于各類平板制程中的點燈顯示測試、觸控測試、芯片測試等多個運用場景。在集成電路測試領域,公司設備主要包括測試機和分選機兩種。公司目前已研發出可用于 MCU、射頻 RF、CIS、ASIC、LCD Driver、OLED Driver 等SoC芯片測試的超大規模數?;旌闲酒瑴y試機平臺。

                          公司在柔性OLED檢測等領域擁有領先技術。目前新型顯示器正面臨從 LCD 向柔性 OLED 產品結構調整升級換代周期,而柔性 OLED 的關鍵檢測設備被國外廠商數家企業所壟斷,其中如柔性 OLED 的顯示驅動及 Mura 補償等核心檢測技術國內處于缺乏成熟解決方案。公司在柔性 OLED 的 Mura 補償技術、柔性 OLED 的顯示與觸控檢測技術、柔性 OLED 的機器視覺檢測技術、移動終端平板顯示屏的移栽平臺、移動終端電池管理系統芯片測試技術、超大規模數?;旌闲酒瑴y試平臺等技術方面處于國際領先地位。

                          對標公司估值:公司的可比公司為精測電子,該公司在資產規模、營收規模方面高于公司,兩家公司在毛利率及盈利能力方面接近。近年來精測電子營收和利潤保持較快增速,市場給予了較高估值水平。此外,我們還羅列了部分重要的A股電子設備上市公司及其PE估值??偟膩碚f,電子設備制造領域整體增速較快,國家支持力度較大,行業壁壘較高,市場給予的估值水平整體較高。

                          風險提示:技術研發及迭代不及預期、新市場開拓失敗、核心人員及技術流失、下游需求不及預期、市場系統性風險等。


                          華興源創電子廠
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