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                          金融知識網-華興源創擬定發行價

                          華興源創擬定發行價 科創板第一股華興源創:發行價為24.26元/股

                          發布時間:2019-07-09 18:36:44 來源:金融投資報
                          華興源創擬定發行價
                          原文標題:科創板第一股華興源創:發行價為24.26元/股
                          原文發布時間:2019-06-25 21:47:39
                          原文作者:金融投資報。
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                          華興源創擬定發行價

                          6月25日晚間,科創板第一股華興源創(688001)發行價出爐!

                          公司每股發行價為24.26元,約為保薦機構建議的估值區間(21.17元-25.73元/股)的中位水平。按發行前和發行后總股本計算,對應的2018年市盈率分別為36.97倍和41.08倍。

                          根據《發行公告》顯示,其主承銷商華泰聯合證券在初步詢價時間段內共收到214家網下投資者管理的1752個配售對象的初步詢價報價信息,對應的申報數量約為102.666億股,報價區間為10.65元/股-31.76元/股。

                          在按剔除原則剔除之后,對應的有效申報擬申購數量為758130萬股,申購倍數為257.62倍。有效報價的配售對象均可且必須按照此次發行價格參與網下申購。


                          科創板第一股華興源創:發行價為24.26元/股


                          若本次發行成功,預計募集資金總額為9.73億元。此前招股說明書披露,公司擬公開發行4010萬股,占發行后總股本的10%;募集資金擬投向平板顯示生產基地建設項目、半導體事業部建設項目以及補充流動資金。

                          具體來看,25日《發行公告》顯示,本次發行最終戰略配售數量為164.88萬股,占發行總量的4.11%,由保薦機構相關子公司華泰創新進行跟投。由此,網下發行數量已調整為3083.22萬股,網上發行數量為761.9萬股。

                          按相關安排,在6月25日(T-2日)確定發行價格、戰略投資者最終獲配數量和比例等后;6月26日(T-1日)為網上路演;6月27日(T日)為網上發行申購日(俗稱“打新”),申購代碼為787001,并確定是否啟動回撥機制及網上網下最終發行數量,網上申購配號……


                          科創板第一股華興源創:發行價為24.26元/股


                          據證券時報·e公司記者了解,繼華興源創之后,6月24日、25日睿創微納、天準科技及杭可科技三家公司陸續披露了招股意向書、上市發行安排及初步詢價公告。其中,睿創微納、天準科技的打新日期為7月2日,杭可科技為7月3日。


                          科創板第一股華興源創:發行價為24.26元/股


                          這意味著科創板的打新潮即將開啟。眼下,對于參與科創板打新的中簽率有多少、每一簽能盈利多少,均是市場關注的熱點話題。

                          數據顯示,個人投資者對科創板熱情不減。在高門檻“20個交易日,賬戶平均資產達50萬元,且股票交易經驗滿2年”等限制下,開通科創板權限的個人投資者已超過270萬人。

                          對于中簽率問題,申萬宏源此前曾給出預測,若科創板推出初期網上申購賬戶在250萬戶至350萬戶之間,則網上中簽率不會下滑。

                          發行后總股本≤4億股:科創板網上中簽率約0.044%-0.120%,高出A股其他板塊約75%-91%。

                          發行后總股本>4億股:科創板網上中簽率約0.023%-0.104%,高出A股其他板塊約16%-39%。

                          據證券時報·e公司記者梳理,即將開啟申購的4只科創板新股的發行后總股本分別為:華興源創(4.01億股)、睿創微納(4.45億股)、天準科技(1.936億股)、杭可科技(4.01億股)。

                          本次,參與華興源創網上發行的投資者持有1萬元以上市值的上海市場非限售A股股票和非限售存托憑證方可參與網上申購。持有市值按其6月25日(T-2日,含當日)前20個交易日的日均持有市值計算。每5000元市值可申購一個申購單位,不足5000元的部分不計入申購額度。每一個新股申購單位為500股,申購數量應當為500股或其整數倍,但申購上限不得超過本次網上初始發行股數的千分之一,即不超過7500股。

                          由此可得,持有滬市市值7.5萬元即可頂格申購。業內人士預計,假設以270萬人頂格申購預估,網上申購總量將達到202.5億股,超過華興源創本次網上初始發行數量為761.9萬股的100倍,從而觸發回撥機制,回撥比例為本次公開發行股票數量(4010萬股)的10%,即網上發行數量將升至1162.9萬股。

                          以此預估,單個配號的中簽率或為1162.9/2025000=0.057%;倘若頂格申購7500股的話,得到15個配號(7500/500),中簽率或為15*0.057%=0.86%。

                          對于能否盈利以及盈利多少的問題,上海本地受訪機構投資者認為,科創板首單股票定價已與創業板同類公司二級市場估值水平相當;這主要由于參與者情緒樂觀,為獲得配售而報價偏高所致。

                          “基于當前市場投資者對于科創板普遍看好,而籌碼又相對稀缺,破發的可能性不大;上市后相關公司股票短期仍有望受到資金追捧,我們預期上市后可能還有30%左右漲幅?!痹摍C構投資者預測。

                          看點一:市盈率低于A股同類公司

                          公司每股發行價為24.26元,按發行前和發行后總股本計算,對應的2018年市盈率分別為36.97倍和41.08倍。

                          華興源創主要從事平板顯示及集成電路的檢測設備研發、生產和銷售,公司主要產品應用于LCD與OLED平板顯示、集成電路、汽車電子等行業。

                          天風證券此前發布報告認為,可比公司中,A股精測電子與公司收入結構類似,同時公司業務布局有兩大特點:1、FPD業務以中小尺寸為主,景氣度較高;2、集成電路設備已經取得批量訂單,進展較快。華興源創相比較精測電子有一定估值溢價。

                          公告顯示,目前股價精測電子對應的靜態市盈率為49.22倍。

                          看點二:頂格申購中簽率或高達0.86%

                          機構預測:發行后總股本≤4億股:科創板網上中簽率約0.044%-0.120%,高出A股其他板塊約75%-91%。發行后總股本>4億股:科創板網上中簽率約0.023%-0.104%,高出A股其他板塊約16%-39%。

                          初步預估,單個配號的中簽率為0.057%;倘若頂格申購7500股的話,得到15個配號,中簽率為15*0.057%=0.86%。

                          看點三:中一簽盈利可能有多少?

                          按發行價24.26元/股、中一簽500股計算,對應市值為12130元,若開盤后上漲30%、50%,分別對應盈利為3639元、6065元……

                          看點四:戰略投資者獲配數量和比例

                          本次發行的戰略配售由保薦機構相關子公司跟投組成,跟投機構為華泰創新投資有限公司,無高管核心員工專項資產管理計劃及其他戰略投資者安排。

                          本次發行最終戰略配售數量為164.88萬股,占發行總量的4.11%。戰略配售部分,保薦機構相關子公司本次跟投獲配股票的限售期為24個月。

                          看點五:董事會及管理層將網上路演

                          確定路演時間為2019年6月26日(T-1日)9-12點。參加人員為公司董事會及管理層主要成員和保薦機構(主承銷商)相關人員。

                          看點六:三只新股在路上最高頂格申購需13.5萬元

                          睿創微納股票代碼為688002,申購代碼為787002,申購日期為7月2日,網上申購數量上限為10500股,頂格申購需要滬市市值10.5萬元,中簽繳款日為7月4日。

                          天準科技股票代碼為688003,申購代碼為787003,申購日期為7月2日,網上申購數量上限為13500股,頂格申購需要滬市市值13.5萬元,中簽繳款日為7月4日。

                          杭可科技股票代碼為688006,申購代碼為787006,申購日期為7月3日,網上申購數量上限為7500股,頂格申購需要滬市市值7.5萬,中簽繳款日為7月5日。

                          看點七:上市日或在7月下旬

                          截止6月25日晚間,科創板累計受理企業127家,已安排31家進入上市委審核程序,其中已過會有23家,華興源創、天準科技、睿創微納、杭可科技和瀾起科技5家企業已經拿到了注冊批文。并且,繼華興源創之后,6月24日、25日睿創微納、天準科技及杭可科技三家公司陸續披露了招股意向書、上市發行安排及初步詢價公告。

                          從目前科創板上市委審議會議安排來看。6月19日,上交所發出第12號、13號上市委會議通知,6月28日將審議世紀空間、沃爾德、晶晨股份、嘉元科技4家公司的首發申請。6月20日和21日均未再發出上市委通知,且第12、13次會議已經安排到6月28日。這或許意味著,科創板集中上會將會告一段落,后續科創板將進入常態化審核階段。

                          資深投行人士王驥躍認為,倘若集體上市時間表是在7月,按照現在的注冊節奏(首批過會3家企業申請注冊已逾兩周,只有1家獲得同意)和發行上市節奏(至少16個工作日),7月份再安排上會的企業幾乎無法趕得上首批集體上市。

                          “上交所已經安排31家公司上會審核,預計還有批公司有望在7月第一周獲得證監會注冊批文,7月下旬(可能最后一周)科創板或將迎來集體上市日?!彼A計。

                          附上打新攻略:

                          1、股票簡稱:華興源創

                          2、股票代碼:688001

                          3、網上申購代碼:787001

                          4、發行價格:24.26元

                          5、市盈率:36.97倍(發行前)

                          6、行業:專業設備制造業

                          7、網上申購時間:6月27日

                          8、網上中簽結果公告及繳款:7月1日

                          9、刊登《發行結果公告》:7月3日

                          華興源創簡介

                          成立于2005年6月,注冊地位于蘇州工業園區。

                          華興源創是國內領先的檢測設備與整線檢測系統解決方案提供商,主要從事平板顯示及集成電路的檢測設備研發、生產和銷售,公司主要產品應用于LCD與OLED平板顯示、集成電路、汽車電子等行業。

                          公司科創板上市申請于3月27日獲受理,4月30日公司披露第一輪問詢與回復,共49個問題;5月15日披露第二輪問詢與回復,共18個問題;5月26日披露第三輪問詢與回復,共6個問題;之后公司于6月11日過會,6月13日提交注冊;6月14日,證監會同意華興源創的科創板IPO注冊;至6月19日,公司公布發行安排與初步詢價公告;6月25日確定發行價。

                          本次預計募集資金總額為9.73億元,投向平板顯示生產基地建設項目、半導體事業部建設項目及補充流動資金。

                          財務數據顯示,2016年-2018年度,公司營業收入分別為5.16億元、13.7億元、10.05億元,凈利潤分別為1.8億元、2.1億元及2.43億元。同期公司研發費用占比分別為9.25%、6.83%、13.78%,可比公司研發費用率分別為16.68%、13.08%、12.4%。

                          談及未來發展,華興源創表示,基于公司在平板顯示和觸控智能檢測領域的信號技術、軟硬件技術、電氣技術、結構和圖像算法技術等現有技術能力和研發團隊,將繼續致力于平板顯示檢測設備及技術的進口替代國產化,努力成為集成電路測試行業超大規模數?;旌想娐窚y試系統、晶圓測試、非標自動化、老化及測試耗材和服務等整體解決方案的全球供應商,樹立集成電路智能制造裝備的中國品牌。



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