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                          金融知識網-科創板人工智能

                          人工智能加速落地,科創板助力高精尖產業!

                          發布時間:2019-03-05 16:49:06 來源:澄泓財經
                          科創板人工智能?
                          原文標題:人工智能加速落地,科創板助力高精尖產業!
                          原文發布時間:2019-03-04 22:39
                          原文作者:澄泓財經。
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                          人工智能加速落地,科創板助力高精尖產業!

                          今日導讀

                          1.海通證券:短期防回撤,備戰中長期牛市,布局科技+券商。

                          2.布局金融供給側改革主線:券商+金融IT。

                          3.人工智能,2019年和 2017年有什么不同?

                          一、先說股市

                          市場持續強勢整理,板塊輪動。目前市場達成一致性預期,3000點肯定是要破的。但我們也看到目前點位分化明顯,賺錢效應一般,并且以當前的成交量,市場肯定走不遠,目前漲的越高,后面會摔的越痛。

                          研選哥維持之前越漲越賣的觀點不變,但是選股風格上,注重白馬藍籌,這和之前研選哥建議重點配置創業板,科技股不同?,F在再次強調,等待業績底出現,不要重倉。

                          二、備戰中長期牛市

                          海通證券

                          短期防回撤,備戰中長期牛市,布局科技+券商。

                          上證綜指回到3000點附近而且出現萬億成交額,牛市的味道似乎又來了,近日討論牛市的報告和文章多起來了。

                          海通證券通過分析以往牛市的三個階段特征,推論目前市場所處的階段:

                          1、牛市三階段

                          牛市的核心是賺錢效應強,表象特征是指數漲、大部分股票上漲、場外資金進場。牛市分為三個階段:孕育準備期、全面爆發期、泡沫瘋狂期。牛市的三個階段在A股最近三輪牛市(05/06-07/10、08/10-10/11、12/12-15/06)中都有印證。

                          (1)第一階段孕育準備期:盈利回落、估值修復。這一階段宏觀基本面仍在下行,企業盈利增速回落找底中,但宏觀政策已偏暖,流動性好轉,估值修復推動市場上漲。這個階段市場進二退一,回吐較大,整體偏震蕩,為牛市全面爆發做準備。

                          (2)第二階段全面爆發期:戴維斯雙擊。這個階段基本面拐點出現,企業盈利觸底回升,盈利和估值均上行,形成戴維斯雙擊,牛市全面爆發,這個階段市場漲幅最大。

                          (3)第三階段泡沫瘋狂期:此時盈利增速已趨于平緩,失去第二階段的加速度,但以散戶為代表的增量資金仍在加速進場,推動市盈率走向市夢率,構筑市場泡沫,形成最后一沖。

                          人工智能加速落地,科創板助力高精尖產業!

                          三輪牛市三階段詳解

                          人工智能加速落地,科創板助力高精尖產業!

                          各項指標見底時間分布

                          2、牛市孕育準備期

                          牛市孕育準備期:輪漲普漲、回撤較大,保住收益是重點

                          目前類似05年,即牛市孕育準備期,5大先導指標數據類似05年上半年,但是政策紅利更強,市場搶跑進入05年下半年。牛市孕育準備期市場特征是輪漲普漲、回撤較大,保住收益是重點。

                          未來誘導市場回撤的因素:

                          (1)基本面數據較差,最新公布的PMI數據依舊在榮枯線以下,接下來3月8日會公布進出口數據,9日公布CPI與PPI,10日公布社融、信貸、M1與M2數據,14日公布社會消費品零售總額、工業增加值等數據。

                          (2)金融監管制度會更加完善化細致化,2月22日的中央政治局會議提出要建設包括股票市場在內的全方位、多層次金融支持服務體系,會議同時也提出“要解決金融領域特別是資本市場違法違規成本過低問題”。

                          19年1月11日至13日中國共產黨第十九屆中央紀律檢查委員會第三次全體會議提出“加大金融領域反腐力度”,大力發展股權融資的前提是監管制度的進一步細化與完善。對不規范行為的處置長期利好市場,短期可能會影響交易性的資金。

                          (3)海外因素擾動,3月21日美聯儲將召開議息會議,關注美國貨幣政策及美股的動向,3月29日是英國按協議正式退出歐盟的日子,目前英歐雙方仍在磋商修改“脫歐”協議,需進一步跟蹤事態的進展。牛市孕育準備期,輪漲普漲特征明顯,漲幅較小的板塊相對安全,前期推薦的長三角一體化主題,相關公司偏向周期,前期漲幅較小。

                          3、備戰牛市全面爆發期

                          備戰牛市全面爆發期,找領漲的主導產業:科技+券商

                          牛市的第二階段是全面爆發期,此時基本面拐點出現,企業盈利觸底回升,配合估值上行形成戴維斯雙擊,牛市全面爆發,這一階段漲幅最大,而且會出現主導產業,主導產業漲幅顯著大于其他產業,因為他們的業績更好,估值提升會更明顯,戴維斯雙擊的乘數效應很強。

                          05-07年工業化時代是地產鏈+銀行,這次信息化時代是科技+券商?,F在我國進入后工業化時代,步入信息化時代,重點發展的產業是科技類行業,而為科技類行業提供融資服務的是券商,所以未來進入牛市全面爆發期,這次的主導產業是科技+券商。

                          科技內部的具體細分行業還需要通過季報數據逐步確認。此外,從2-3年的風格輪動角度,2019年開始市場風格將偏向成長。MSCI 3月1日公布將把創業板納入指數體系,且中盤股的納入時間從明年年中提前到今年,這說明外資流入也會配置中盤的科技成長類公司。

                          三、布局金融供給側改革主線

                          國盛證券

                          1、做大做強資本市場

                          金融供給側改革目的:要做大做強資本市場,加強其服務實體經濟的能力。

                          2月25日,銀保監會發布《堅決打好防范化解金融風險攻堅戰》,明確結構性去杠桿達到預期目標,提示供給側改革“控量”階段已進入尾聲。提出金融供給側改革,本意不是要削減產能,而是聚焦“提質量”、“調結構”,幫助資本市場做大做強,并更好服務實體經濟。

                          一個健康且良好運行的資本市場才能承擔起紓解融資困境的重任,并為實體經濟提供支撐、緩解就業壓力。并且,強化資本市場、深化金融供給側結構性改革,也是防范化解金融風險的需要。

                          2、金融供給側改革

                          一個大的、有持續性的、值得機構參與的主題往往滿足三大要素:1)一個高屋建瓴的長邏輯,尤其是政策性主題,需要盡量高的政策層次和長遠的影響。2)主題投資“喜新厭舊”。資金更關注新的變化和新的概念。3)如果機構要能參與,一定需要跨行業、多標的,而且能容納大資金參與。而金融供給側改革明顯符合主題投資三大要素。

                          3、投資機會:券商+金融IT

                          券商:行業冰點已渡,戰略機遇期開啟。1、券商:近期市場交投活躍,二級業務回暖。后續,科創板開啟在即,股權融資更受倚重,一級業務也有望大幅改善。

                          金融IT:監管邊際放松,金融信息基礎設施建設加碼。政治局集體學習首提金融供給側改革,要求加快金融市場基礎設施建設,穩步推進金融業關鍵信息基礎設施國產化。金融信息化加速下,金融IT行業將迎來新的風口。

                          重點:恒生電子、中信證券。

                          四、人工智能的新發展

                          華創證券

                          人工智能在2019年與2017年完全不同,產業有望逐漸迎來加速落地的拐點,下游應用多點開花,同時經濟下行周期以及一級市場寒冬背景下,人才爭奪戰的趨緩也有利于經營業績的釋放,此外科創板的推出料將進一步提升人工智能的關注度。

                          重點推薦科大訊飛(AI+教育、政法)、恒生電子(AI+金融)、華宇軟件(AI+法律)、中科曙光(AI芯片)、四維圖新(AI+無人駕駛)、佳都科技(AI+安防)等。

                          1、頭部企業引領市場

                          細分賽道的頭部公司融資已步入中后期,商業化變現更加迫切。以人臉識別為例,商湯科技、曠世科技、依圖科技等頭部公司都已經完成 C/D輪融資,也意味著資本比較看好這些公司未來落地能力。

                          同時這些公司商業化探索成效也逐漸顯現,根據《AI商業周刊》報道,商湯已經對外宣布2017年全面實現盈利,2018年業務落地更加迅猛,曠視和云從也有大體量的訂單收入。

                          人工智能加速落地,科創板助力高精尖產業!

                          2012-2018H1人工智能投資總金額和頻次

                          人工智能加速落地,科創板助力高精尖產業!

                          AI各個領域頭部公司2018年的融資

                          2、多領域應用落地

                          從安防到政法、教育、無人駕駛等,人工智能在垂直行業加速落地。2016-2017年是人工智能政策集中落地的時間,特別是《新一代人工智能發展規劃》的頒布,標志著人工智能上升至國家戰略高度。2019年將成為人工智能應用加速落地的一年。

                          一方面,從采招網項目中“智能”出現的次數,以及上市公司公告中“人工智能”出現的次數都在迅速增加,可以印證人工智能應用正在加速落地。另一方面,從安防到政法、教育、無人駕駛等各個細分領域情況來看,人工智能在各個垂直行業的應用也逐漸深入。

                          人工智能加速落地,科創板助力高精尖產業!

                          采招網“智能”出現的次數

                          3、AI人才成本壓力緩解

                          一級市場寒冬背景下,AI人才的成本壓力有望緩解。無論對于巨頭還是AI領域的獨角獸來說,AI之爭的一大關鍵是AI人才之爭,而AI人才平均薪酬溢價明顯,導致AI企業成本壓力巨大。

                          在經濟下行的背景下,CES參展企業減少、頭部互聯網公司裁員傳聞、AI頂尖人才流動相對減少,均表明AI領域的人才爭奪戰可能趨緩,員工薪酬大幅上漲的概率下降,成本壓力可能得到緩解。

                          4、科創板助力高精尖產業

                          根據證監會發布的《關于在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制的實施意見》,科創板將重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業,推動互聯網、大數據、云計算、人工智能和制造業深度融合。

                          中國的AI獨角獸企業在資本市場擁有非常高的認可度,包括商湯科技、優必選科技、云從科技、曠視科技、寒武紀科技、依圖科技在內的獨角獸企業有望率先登陸科創板。

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